变形金刚横行末世随着 AI 生成技术以指数级的速度不断进步，游戏、影视、出版、教育等赛道能够最快受益。

　　近日，AI 应用端的文化传媒细分板块走势凌厉，南方传媒、中国科传、浙版传媒等多股涨停，特别是鸿博股份 10 天 7 板，北京文化三连板。经历了一季度的估值修复后回调，此番上涨更多受益于国内外再掀人工智能浪潮，Chat GPT plus 开放订阅使得人工智能订阅数量激增，甚至一度导致官方暂停升级 plus。

　　对比来看，2022 年传媒行业下跌 26.06%，居申万 31 个一级行业的第 29 位，跑输沪深 300 指数。一季度整个行业营收增速显著，赛道景气度明显上升。结合 AI 领域不断有新的政策和产品落地，传媒行业直接与 AIGC 内容生成技术挂钩的企业，后续走势仍可看高一线。

　　传媒行业此番上涨，最直接受益于内容供给审核的放松。今年以来，官方明确提出繁荣发展文化产业，网信办宣布 清朗 系列专项行动取得了明显成果，内容监管风向转变为进口片的供给回暖、游戏版号的集中发放。传媒行业本身的业绩特征决定了对内容供给速度反应十分明显，叠加 AICG 降本增效预期，赛道景气度大增。

　　从后视镜来看，今年上半年，政策端 AI 持续发力。4 月，政治局会议强调重视通用人工智能发展，营造创新生态。5 月，二十届中央财经委员会强调把握人工智能等新科技革命浪潮。在这样的大背景下，国内外都将积极探索这一波技术浪潮。人工智能应用深度广度进一步提升，生成式产品成为国内市场主流应用和生态平台，推动产业高端化发展。

　　在 AI 生成内容质量方面，AIGC 的应用正逐步突破传统制作模式，为影视制作提供更高效、更优质的解决方案。例如动画电影作为一种高度依赖数字和技术工具的影视形式，更能体现 AI 技术的创新价值。目前，人工智能技术已经在动画电影制作的多个环节发挥重要作用，包括按照给定的要求对文学作品、人物事迹等进行高效智能检索及初步整理，极大扩展覆盖面并节省人力；利用关键词生成故事梗概，节省把一个有趣的脑洞落地的时间；初步搭建剧本框架，探索情节走向的可能性；探索人设的多种可能性，丰富人物小传；以图片或视频方式对剧本进行预演，提前快速审视判断剧本与最终制作效果可能存在的差距和缺陷等。

　　据红杉资本研究报告 , 预计到 2030 年，AIGC 技术将达到专业开发人员和设计师的水平，并且在游戏中广泛应用。这意味着企业可以节省大量的人力成本，研发新的游戏项目，或者优化现有的游戏内容。同样，在影视行业，AIGC 技术也可以帮助企业节省人力成本，在道具和角色生成方面，目前已经可以节省 10%-15% 的人力，未来有望达到 60%-70% 甚至更高。

　　目前，传媒行业正面临着产品核心竞争力的比拼，当前背景可以归结为 AI 赋能的比拼。谁能更好地利用 AI 技术来提高内容的质量、效率和创新性，谁就能在传媒行业中占据优势和领先地位。

　　例如国内首家以电视剧为主业的上市公司华策影视，近日成立了 AIGC 影视行业应用研究院，并接入了百度的人工智能大语言模型 文心一言 ，旨在提升影视制作的效率和质量。而在《刺杀小说家》、《流浪地球 2》等多部电影项目中，华策影视已经应用了 文心一言 的技术，自动生成诗歌、广告语等文本内容；或者根据文字和图片创作音乐、视频等多模态内容，为影视内容增加了新的元素和价值。这不仅节省了人力和时间成本，还提高了内容的创意水平和用户口碑，为公司开拓了新的市场和用户。

　　与此同时，AI 技术正在为游戏行业带来巨大的提效和降本效果，网易和游族网络就是典型的例子。网易在 2023 年一季度报中透露，利用自研的 AI 技术，公司已经实现了数字内容生产关键环节的 90% 提效，大幅缩短了游戏研发周期和上线时间。公司旗下的《逆水寒》即将上线，是国内首款采用 GPT 技术的手游，利用网易伏羲 AI 平台，实现了智能 NPC 与玩家的自然对话和行为反馈。特别是智能 NPC 的语言、表情、语音和镜头都由 AI 自动生成，突破了传统游戏的交互模式，提升了玩家的游戏满意度。

　　对比来看，游族网络则是以 卡牌 + 战略为主的游戏公司，2D 美术成本占了美术研发成本的一半以上。为了降低成本，游族网络开始使用 AI 技术来生成 2D 美术素材，如概念设定、角色设计等。据年报显示，游族网络 4 月份的 2D 美术外包成本已经下降了约 25%，预计到年底还会有更大下降幅度。由此，AI 技术为网易和游族网络提供了新的竞争优势和增长动力。

　　从投资布局的角度，投资者也可以关注近期有 AI 助力的游戏产品上线。例如心动公司的《火力苏打》是一款以 AI 为核心的射击游戏，其可以自动生成地图和敌人；青瓷游戏 / 中手游的《新仙剑奇侠传之挥剑问情》，其是一款以 AI 为辅助的仙侠游戏，可以自动生成剧情和对话；另外腾讯的《白夜极光》是一款以 AI 为创意的冒险游戏，可以自动生成音乐和画面。

　　此外，有 AI 场景的综艺制作亦值得投资者关注，例如芒果超媒的《全员加速中》，其是一款将运动竞技和虚拟场景结合的综艺节目，让观众感受到不一样的综艺体验；同时还有即将上线的《森林进化论》，这是一款将 AI 和自然探索结合的综艺节目，让观众看到不一样的自然奥秘。同时，浙数文化（600633，SH）也在推进专业大模型的建设，基于国内外开源基础大模型和国内头部大模型平台能力，打造传播大脑，内测版本已经上线。

　　（本文已刊发于 6 月 10 日《红周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

　　中国平安：前5月实现原保险合同保费收入3866.73亿元，同比增长6.16%

　　聚焦首届上海国际碳博会：全球掀起绿色革命，产业转型、企业出海如何应对新挑战？

　　专访丸红株式会社执行董事筱田聪夫：开放的中国市场必将为各国企业提供更多机遇

　　光大证券申请为全资子公司向上银香港办理4.5亿港元贷款出具融资性保函 担保金额为4.65亿港元