王老吉捐款编者按：今年最大 IPO 杀到 ，科技股回暖，下半年重点还在 AI？工业回流板块表现优异，接下来还有哪些掘金机会？9 月 5 日《跑赢美股》直播节目特邀讲师言财经为大家带来分享，以下是本次直播主要内容

　　美股历来有所谓 九月魔咒 的存在，通胀三大股指在这个月份的走势都不太好，但决定的因素还是在于宏观数据相对应市场的预期，本期《跑赢美股》继续为大家跟踪了最新的市场动态。

　　src=从宏观上看，美国八月非农数据正式公布，表现超出预期，但由于过去两个月的数据经修正后，近几个月的平均来看，整体就业趋势仍呈现放缓态势，失业率意外上升。不过，言财老师发现，数据的修正和失业率上升有较大程度上，是受到美国百年卡车公司 Yellow 的倒闭所拖累，实际失业影响并不如数据所示。

　　分行业来看，制造业在服务业就业数据放缓的同时，却 挑过大梁 ，展现强劲复苏势头；虽然，近两个月整体数据有所放缓，但可以看到，全美劳动参与率已较 2020 年最低点大幅反弹，接近疫情前的平均水平了，经济具备韧性。

　　src=对于美联储的加息预期，节目认为 9 月份暂不加息是比较有把握的，美联储将继续采取谨慎态度。言财老师预计，美元指数将维持强势，债券市场波动将降低，继续建议投资者关注工业回流、制造业库存周期和建筑领域的机会。

　　8 月份，中国造车新势力销售表现出色，特别是理想汽车交付量同比增长了 663%，其它新势力的交付量整体也在逐渐回暖。就在过去几周，特斯拉、小鹏动作频频，言财老师指出，智能化和并购整合是新能源汽车产业未来的主要发展方向。

　　src=与此同时，国产大模型的批量上线也引起了关注，这些模型覆盖了多个领域，例如文本问答、创意写作和图文理解。尽管国内模型与国外的 GPT 等模型相比存在差距，特别是在基础推理和上下文理解方面，但这些模型的开放使用目的是为了通过用户反馈来不断优化。

　　言财老师指出，目前国内市场，C 端应用有着更大的潜力，行业已经积累了丰富的数据资源，尤其是像腾讯、阿里、抖音和快手等移动互联网平台，而 B 端市场的突破则更具挑战性。

　　虽说美股 9 月魔咒 是历史的总结，但市场怎么走不是由经验决定的，在消息面上，上周节目为大家展望了苹果、华为的新品发布会，本周，《跑赢美股》就来谈谈芯片设计巨头 ARM。

　　据了解，背靠软银的 ARM 近期有望冲击今年全球的最大的 IPO，预计该公司的最低融资目标为 44.89 亿美元，估值 478 亿至 518 亿美元，有望成为继阿里和 Facebook 后，美股历史上第三大 IPO。

　　src=节目指出，ARM 作为全球领先的芯片设计公司，通过处理器授权在智能手机等领域占有重要地位，但由于能手机市场的低迷和与竞争对手高通的竞争，ARM 的营收增长受到了限制，这是目前的一些挑战。

　　《跑赢美股》认为，ARM 的上市被认为是一个重要的机会。目前 ARM 已展现出其在人工智能、自动驾驶的领域的潜力，而接下来 AI 时代的边缘智能将成为 ARM 落地的主要场景，其业务模式将从传统的处理器 IP 授权转向更多的端点智能化、边缘智能化和云计算服务。

　　src=在这个背景下，言财老师相信，ARM 的上市将拉开 AI 独角兽上市浪潮的序幕，此举有望提高整个 AI 板块的估值，并为软件和服务领域带来新的增长机遇。

　　进入第三季度以来，言财老师一直在为粉丝介绍美国工业回流这一概念，其中重点提到的伊顿（ETN） 、派克汉尼芬（PH）、艾默生电器（EMR） 、罗克韦尔自动化（ROK）等公司近来都取得了不错的成绩，总体来说，这个概念还是值得投资者们关注的！

　　src=一方面，美国房地产市场正处于 40 年来库存最低的周期，反转在即。与此同时，工业回流加速带动了美国工业行业的增长，工业厂房的建设金额不断突破新高。此外，人工智能（AI）在推动新一轮产业革命中发挥了关键作用，提升了全要素生产力，这些因素共同给市场注入了好预期。

　　src=本期节目为大家重点介绍了欧特克（ADSK） 和 罗克韦尔自动化（ROK）两家龙头。前者在建筑与制造领域的数字转型方面取得良好进展，其产品解决方案与 AI 深度融合；后者作为美国工业自动化与信息产品服务的领军企业，其主要产品主要包括控制产品、解决方案和软件控制器等，与机器人和工业物联网等领域实现深度融合。

　　此外，SPLK 、VEEV 、LEN 、DHI 也是工业回流概念下的龙头企业。

　　注：《跑赢美股》是华盛美股热点直播节目，专注为您解读美股热点、看准后市走势、捕捉套利机会。每周二晚 19:30，我们都在【华盛通 - 社区 - 直播】等候您的光临 ~

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