品牌之外除手机，发了其他诸多品牌传音还在非洲开，出产、发卖的配件品牌Oraimo包罗专注于3C产物的研发、设想、;的家电品牌Syinix追求温暖舒服糊口体例;牌Carlcare专业售后O2O品，家用电器类和照明电器类等办事品类涵盖电子类产物、。16年20，全球增加最快的手机市场公司又正式进入印度这个，”沿线国度市场开辟“一带一路，办事的整个财产链都进行了结构和把控对从研发、设想、出产、发卖到售后。

　　”计谋结构之下在“一带一路，08年投身非洲市场传音控股早在20，后办事收集的外国手机企业是第一个在非洲当地扶植售。年的成长颠末10，收集、供应链管控、售后办事等范畴具备凸起的劣势公司已在品牌影响力、用户规模、手艺立异、发卖。非洲本土化数据资本公司堆集了海量的，资本进行深度合作与非洲经销和零售，域分离的非洲地域在消息不发财且区，售收集准入壁垒构成了奇特的销。机行业的中坚力量传音现已成为手，有率高达48.71%2018年非洲市场占，第一排名，1.24亿部手机出货量达，容小觑实力不。

　　展以及经济程度的提高受益于通信手艺的发，的渗入率不竭提拔手机在全球市场，同时与此，导致人们的换机周期耽误手机零部件手艺的升级，量自2018年起头萎缩全球手机市场全体出货，延续之势且呈现。显示数据，8亿部增加至2017年的19.78亿部全球手机出货量自2011年的17.1，18.91亿部2018年降至，4.4%降幅达。额方面出货金，定增加连结稳，022年估计2，金额将稳步提拔至近6全球手机年平均出货,亿美元000。

　　营业外除手机，等产物发卖以及挪动互联网办事等其他营业公司主停业务还包罗数码配件、家用电器。实现收入4.184亿元、4.55亿元、7.43亿元2016年、2017年及2018年公司其他营业别离，86%、2.32%、3.35%占主停业务收入的比例别离为3.，占比力小总体规模。

　　至2018年2016年，元、33.87亿元、38.44亿元公司期间费用合计别离为22.16亿，.1%、16.9%、17.0%占当期停业收入的比例别离为19，间费用占比力高2016年期，额股份领取费用所致次要是昔时确认大。

　　构方面生齿结，的新兴国度偏年轻化以印度、非洲为代表，生齿比例过半34岁以下的。2%、非洲为74.7%、东南亚为58.2%2018年印度34岁以下的生齿占比为62.。

　　至2018年2016年，亿元、41.10亿元、54.44亿元公司主停业务毛利额别离为22.85，达54.36%年复合增加率，增加趋向连结快速。8%、20.98%、24.55%公司主停业务毛利率别离为21.0，016年下降0.1个百分点此中2017年毛利率较2，7年上升3.57个百分点2018年毛利率较201。

　　产和ODM(原始设想制造商)出产公司出产模式分为自主出产、外协生，手机产物并在自有工场进行出产制造自主出产次要是公司自主设想研发；厂商签订委托出产和谈外协出产是公司与外协，研发和原材料采购公司担任产物设想，完成指定产物的加工出产外协厂商按照公司要求；DM厂商供给产物框架要求而ODM出产是公司向O，与部门设想后ODM厂商参，及产物的出产、制造进行原材料的采购，发卖给公司最初将成品。

　　rch(艾媒征询)数据显示iiMedia Resea，出货量为18.91亿部2018年全球手机全体，4.4%同比下降，量为14.05亿部此中智妙手机出货，4.2%同比下降。第一大手机市场中国作为全球，球市场更为猛烈萎缩程度较全。机出货量为3.9亿部2018年中国智妙手，下降11.7%较2017年，争加剧存量竞。同时与此，表的新兴市场国度以非洲和印度为代，盈利释放期正处在生齿，率全体偏低手机普及，能机为主且以功。显示数据，手机渗入率维持在三成程度2018年非洲市场智能，渗入率仅为28%而印度的智妙手机。场的升级需求显示出手机市场仍有较大成长潜力新兴国度生齿盈利带来的增量市场以及存量市，巨头们的目光吸引了手机，度开辟新兴市场它们纷纷加鼎力。机海外发卖占比增加至40%2018年中国品牌智妙手。“出海”程序的加快跟着中国次要品牌，场所作计谋逐步失效传音控股的错位市，头品牌的反面较劲它将面对多个巨，加激烈合作更。外手机市场所作加剧（《传音控股：海，完整高清PDF版共44页“非洲之王”考验升级》，载按钮进行演讲下载可点击文章底手下）

　　司(前身传音科技)深圳传音控股无限公，月成立于香港2006年7，在深圳总部设。户供给以手机为焦点的多品牌智能终端自成立来不断努力于为全球新兴市场用，终端操作系统和流量入口并基于自主研发的智能，动互联网办事为用户供给移。的设想、研发、出产、发卖和品牌运营公司次要处置以手机为焦点的智能终端，人群推出三大手机品牌目前已针对分歧市场，itel和时髦科技品牌Infinix别离为中高端品牌TECNO、公共品牌，南亚、中东和南美等全球新兴市场国度发卖区域次要集中在非洲、南亚、东。入达226.46亿元2018年公司停业收，.54亿元净利润为6，出货总量为1.24亿部其智能机和功能机全年。

　　以来不断，牌在中国市场的反面合作为了避免与次要手机品，择了非洲市场传音控股选，必然的合作劣势并在本地堆集了。年来近，完成了经济程度较高地域的大规模渗入后以智妙手机为主的全球次要手机品牌在，现萎缩态势全体市场呈。出货量为14.05亿台2018年全球智妙手机，4.2%同比下降。第一大手机市场中国作为全球，球市场更为猛烈萎缩程度较全。全体出货量为3.9亿台2018年中国智妙手机，下降11.7%较2017年，争加剧存量竞，新兴市场寻找增量机遇中国次要品牌转战国外。机海外发卖占比增加至40%2018年中国品牌智妙手。“出海”程序的加快跟着中国次要品牌，市场所作计谋失效传音控股的错位，头品牌的反面较劲它将面对多个巨，加激烈合作更。

　　能力方面看从持久偿债，10%、63.30%、62.12%公司归并口径资产欠债率别离为71.。率程度相对较高公司资产欠债，降低的趋向但呈现逐渐，优良、现金流量充沛同时公司盈利情况，质量较高资产总体，强偿债能力因而具备较。5亿元、8.47亿元、9.54亿元公司息税折旧摊销前利润别离为1.9，均处于较高程度利钱保障倍数，利能力凸起表白公司盈，力较强偿债能。

　　、行业监管政策和消费者爱好等多方面具有较大差别新兴市场国度之间在社会文化差别、经济成长程度，广和消费者的认同需要必然时间周期且新市场的渠道扶植、品牌的宣传推。十年的勤奋传音通过数，面堆集了较多经验在开辟新兴市场方，、提拔用户体验等方面展现了必然的实力特别在洞察本地用户需求、处理用户痛点，的本土化立异能力也构成了它特有。定律的影响虽然受摩尔，快速更迭的特点手机呈现出手艺，否被市场承认但新手艺能，否无效提拔用户体验归根结底要看它能。实力虽然比传音强手机巨头们的手艺，惯大不不异的新兴市场但面临文化、言语、习，新能力也不容小觑传音的本土化创。

　　以往有了很大的不同现阶段手机的功能和，更容易获取动静和文娱资本互联网的高速成长让人们，在是手机的外观、通话质量人们利用手机的关心点也不，户体验而是用。功能更丰硕、扩展机能强、个性化凸起等长处智妙手机具有操作系统开放、运转速度快、，公、领取、时髦于一身的分析性挪动智能终端当前已成长成为集通信、社交、文娱、商务办。

　　口碑来看从收集，现总体相差不大这七家企业的表，络口碑排名第2传音控股的网，较好相对。数据系统显示艾媒商情舆情，ivo、传音控股、OPPO收集口碑数据排名前三的有v，49.41和47.7别离为50.56、。

　　合作敌手比拟于，市场进行本土化产物研发和手艺立异公司专注于为以非洲为代表的新兴，公司研发费用占比全体连结不变2016年至2018年期间，等国际巨头公司比拟稍低与苹果公司、三星电子，等境内公司全体程度相当但与小米集团、天珑挪动，.31%、2.99%、3.14%公司近三年的研发费用占比别离为3。

　　7月在香港成立公司2006年，一月时隔，品牌手机T201成功上市传音控股第一台TECNO;itel并试水非洲市场2007年推出第二品牌，斐然成就，300万台年产手机;计谋性全面进入非洲市场公司于2008年决定，牌筹谋全面启动聚焦非洲的品，成立分公司和处事处并在7个非洲国度，略初见成效其品牌战，洲国度品牌地位三甲2010年已位列非，总发卖逾3700万台2013年所有品牌，全球手机厂商第一阵营2014年成功跻身，起头安身非洲2016年，印度进军，全球走向。

　　技)成立于2006年传音控股(前身传音科，产物研发努力于，年的堆集颠末多，收集、供应链管控、售后办事等范畴具备必然的劣势公司已在品牌影响力、用户规模、手艺立异、发卖。出货量1.24亿部2018年公司手机，高达48.71%非洲市场拥有率，第一排名;率达6.72%印度市场拥有，第四排名。

　　经济成长较为掉队大都新兴市场国度，处在成长的晚期阶段其智妙手机市场仍，还有上涨空间全体渗入率。较大的印度、印尼特别是生齿基数，机渗入率均不足三成2018年智妙手。

　　年来近，市场趋于饱和中国智妙手机，争的主疆场向海外转移各大手机品牌纷纷从竞，外扩张力度加大2018年海。显示数据，016年的31%上升至2018年的40%中国品牌的智妙手机销往海外市场的比例由2。

　　研发投入等均以非洲为主进行制定和实施公司全体层面的品牌计谋、运营理念、。年的堆集颠末多，件新材料使用立异及挪动互联网办事范畴外行业内具有领先劣势公司基于非洲当地化的深肤色用户数据库及深肤色摄影手艺、硬，好等方面具有深刻的理解和较强的立异能力在用户需求、用户数据、用户场景、用户喜。时同，、广漠及不变的发卖收集、全面专业高效的售后办事公司成立了高度契合当地情况及用户需求的研发系统，的非洲构成了奇特的合作壁垒在通信收集较差且区域分离，内其他厂商领先于行业。

　　兴市场生齿基数跨越30亿非洲、南亚、东南亚等新，盈利释放期正处在生齿，潜力庞大消费市场。显示数据，生齿数量均跨越10亿2018年印度及非洲，亿及12.8亿别离为13.6，为6.5亿东南亚生齿。

　　表的新兴市场国度以非洲和印度为代，、生齿偏年轻生齿基数大，盈利的释放期均处在生齿，升的经济程度叠加不竭提，也逐步加强消费能力。国及其他发财地域具有必然的时间差因为新兴市场国度在手机消费上较中，率全体偏低手机普及，能机为主且以功。显示数据，手机渗入率维持在三成程度2018年非洲市场智能，渗入率仅为28%而印度的智妙手机。场的升级需求显示出手机市场仍有较大成长潜力新兴国度生齿盈利带来的增量市场以及存量市。先发劣势的传音而言对在新兴市场具备，场的增加盈利也会受益市。

　　起便起头进军非洲市场传音控股从2008年。三大生齿市场非洲是世界第，有苹果和诺基亚等少数品牌且其时非洲的手机市场只，音在非洲市场的合作这一点大大削减了传。他发财国度甚至中都城有很大差距非洲因为天然情况和收入程度与其，及度不高手机普，力很大市场潜，与国产手机等品牌机能类似且考虑到公司产物的机能，合作激烈国内市场，以非洲为重点市场合以传音控股就，一项“长跑”事业看待把企业在非洲扎根作为。

　　头厂商比拟与手机巨，布局相对单一传音的营收。占总营收的比例为96.65%2018年传音手机营业营收，占3.35%其他营业仅。敌手小米反观合作，生态”为其拓宽了贸易变现渠道其初步构成的“AI+IOT，低毛利的盈利压力缓解了其手机硬件。器、挪动互联网办事等多个盈利增加点虽然传音也在培育数码产物、家用电，务还未构成规模但目前这些业，赐与强无力的支持无法在资金方面。洲市场的防守将来无论长短，新市场的开辟亦或是其他，量资金的支撑都离不开大，对亏弱的传音而言这对资金实力相，严峻的考验将会是场。

　　对闭塞的非洲对于消息相，牌家喻户晓要让一个品，天盖地的告白宣传最好的法子就是铺，018年三年期间在2016年至2，占发卖费用的次要部门公司宣传推广费都是，.77亿元、7.06亿元别离为3.20亿元、6，逐渐上升各年金额。、完美发卖收集、推进产物发卖为提高品牌抽象及品牌出名度，大告白宣传及品牌推广的投入公司在终端发卖市场不竭加，加大印度等亚洲的拓展力度同时公司自2016年起头，传推广费占比力高新市场开辟期的宣。

　　音控股：海外手机市场所作加剧以上内容节选自《艾媒研报传，”考验升级》“非洲之王，部内容查看全，往下载请前：

　　.73%为公司第一大股东传音投资无限公司持股56，资20.68%股份竺兆江持有传音投，司现实节制人同时也是公。无限公司、传承创业合股企业、传音创业合股企业、传力创业合股企业竺兆江参股的源科(平潭)股权投资基金合股企业、传力股权投资办理，%、4.55%、4.54%、4.54%别离持股占比为14.40%、8.43。2017年6月新引入的股东香港网易互动文娱无限公司是，0.98%股份持有传音控股。

　　品(包罗智能机和功能机)的发卖收入公司的主停业务收入次要来历于手机产。至2018年2016年，、191.35亿元、214.29亿元手机产物收入别离为104.22亿元，.14%、97.68%、96.65%占公司主停业务收入的比例别离为96，较高占比。额比拟2016年增加接近一倍此中智能机2017年绝对金，年增速趋缓但2018。

　　方针市场为了安身，机进行本土化立异传音还对本人的手。在拍摄时因为手机，脸部识别会先辈行，很难做到精确识别但肤色较深的人种。此因，脸辨识精准度为了加强人，色用户的美肌模式着眼于成长出黑肤，数据材料库传音成立，本地人照片大量汇集，牙齿来定位透过眼睛和，弥补、成像结果的阐发进行脸部轮廓、曝光，上加强曝光在此根本，人摄影问题改善了黑。外此，在一部手机上互换利用SIM卡来削减收集或通信费用的环境还对针对非洲用户有多张SIM卡但没有多部手机、经常通过，双待手机主打双卡，卡手机以至四;热爱音乐的保守针对非洲用户，oom J8推出新手机B，乐功能主打音，的头戴式耳机并附赠定制，费者的喜爱遭到泛博消。

　　战前二，无线通信的主要性美国当局认识到，式无线通信东西起头研制便携，操纵的是模仿通信其时的手机通信，在的收音机雷同于现，无线电波用的是，机黑白的独一尺度话音质量是评价手，罗拉是占劣势的在这一方面摩托，代(第一代通信系统成为了模仿通信时，则的制定者1G)规，由美国出名的摩托罗拉公司发现的世界上第一部推向民用的手机恰是。

　　价和单元成天性够看出从传音手机的平均售，低端为主其产物以。均售价为454.38元/部2018年传音智妙手机的平，4.00元/部单元成本为34，机平均售价为958.72元/部可比公司小米2018年的智妙手。印度市场的渗入率不高当前智妙手机在非洲、，程度的提高但跟着经济，会发生升级替代的需求消费者在手机消费上。潜在需求针对这种，对新兴市场的投入力度手机巨头们纷纷加大，场占领了较多市场份额此中小米曾经在印度市。项目有多项是环绕智妙手机进行的虽然传音控股此次IPO的募投，巨头比拟但与其他，市场所作力较为匮乏其在中高端手机产物。

　　据监测系统显示艾媒商情舆情数，值别离为16.26、676.74、224.1、423.94、505.1及239.9传音控股、华为手机、三星手机、小米手机、苹果手机和OPPO近一个月的热度指数平均。其他手机品牌相差较大传音控股收集热度与，控股主打海外市场次要缘由在于传音，相对低调在国内。

　　显示数据，端智妙手机销量添加2018年全球中高，智妙手机销量占比提高至46.0%此中售价在150~400美元的，上的增加至12.0%售价在800美元以。撑全球发卖额增加的次要缘由中高端智妙手机销量添加是支。

　　本次要来自手机产物公司的主停业务成，收入来历相婚配与公司主停业务。成本的比例别离为96.2%、97.9%、97.0%2016年至2018年公司手机产物的成本占主停业务，较高占比。

　　作为方针市场传音选定非洲，者的分歧需求特征按照分歧地域消费，进行调整对产物。能敏捷从竞品中脱颖而出为了让传音的第一款手机，电铃声都设置成可供用户选择的非洲典范歌曲传音的产物设想人员将T780的开机和来，用户经常聚会并且鉴于非洲，量也设置得很大手机的最大音，机达两个礼拜之久而且手机能够待。外此，情况的影响因为受非洲，手机时间稍长时消费者在利用，量较大出汗，易滑落手机容，手机满足本地消费者的需求传音便出产出防滑防摔的。

　　额别离为6.22亿元、15.07亿元、20.73亿元2016年至2018年公司运营勾当发生的现金流量净，流情况优良运营现金。

　　能力方面看从短期偿债，至2018年2016年，40、1.50、1.56公司流动比率别离为1.，5、1.02、1.11速动比率别离为1.0。情况优良公司运营，和货泉资金充沛运营现金流量，目标均连结较高程度流动比率及速动比率。

　　备作为通信载体挪动通信终端设，、沟通的毗连东西是人们与外界交换。依靠于挪动通信收集的铺设挪动通信终端设备的利用，信办事的收集架构和根本设备挪动通信收集是承载挪动通。动通信收集的成长相辅相成、彼此推进挪动通信终端设备制造业的演变与移。集成化的挪动通信终端设备手机产物作为高细密、高，络系统的成长不竭升级跟跟着历代挪动通信网。

　　3.85亿元、5.98亿元、7.12亿元2016年至2018年公司研发费用别离为，31%、2.99%、3.14%占当期停业收入的比例别离为3.，酬和材料耗用费形成次要由研发人员薪。设想研发能力的提拔公司一贯注重产物，模持续增加研发费用规，不竭拓展新的发卖区域次要缘由为：①公司，针对性开展产物的研发设想需要按照方针市场的特点，求随之添加研发设想需;体的研发实力②为提拔整，研发梯队扶植公司不竭完美，量不竭添加研发人员数，酬程度不竭提高研发人员全体薪，不竭增加研发开支。

　　收入116.37亿元、200.44亿元和226.46亿元2016年度、2017年度、2018年度公司别离实现停业，增加率达 39.50%近三年停业收入年均复合。时同，洲具有较强的品牌劣势因为公司手机产物在非，有必然的话语权在发卖渠道方面，内的毛利率程度较高因而公司在演讲期，0%以上的程度全体连结在2。率程度较低但公司净利，利率为2.9%2018年净，了0.4个百分点较2017年下降。

　　分布来看按区域，以非洲为主发卖区域，、埃塞俄比亚、坦桑尼亚等次要包罗尼日利亚、肯尼亚。85.59%、72.64%和75.99%2016年至2018年非洲合计占比别离为，下降趋向全体呈，成长非洲市场的根本前次要缘由系公司在不变，洲市场的拓展力度逐渐加大印度等亚。量别离为775.67万部、22016年至2018年印度销,5万部和2672.1,59万部076.。

　　品牌合作加剧全球次要手机，国度将成为手机巨头抢夺的新阵地以非洲、印度为代表的新兴市场。手机出产线较中国仍具有必然的手艺代差这些国度和地域的收集根本设备扶植以及，向智妙手机升级换代的初期全体市场仍处在由功能机，的增加潜力具有较大。三年将来，在新兴市场所作的次要范畴4G手机仍是手机品牌商，为手机品牌商的无效合作手段而品牌高调、渠道下沉将会成。

　　显示数据，出货量最大的品牌是三星2018年全球智妙手机，.92亿台数量为2，差掉队于苹果华为以微弱之，第三位位居。OP5品牌中在出货量T，占领三席中国品牌，争力不竭提拔品牌全体竞。

　　年代后七十，术和半导体手艺的成长跟着数字信号处置技，代挪动通信的打算慢慢浮出了水面基于数字电路和信号处置的第二。中可以或许赶上和跨越美国为了在第二代挪动通信，尺度Groupe Special Mobile欧洲邮电办理委员会动手制定了新一代的挪动通信，GSM简称。SM启动的契机诺基亚抓住了G。信德律风收集是由一家芬兰公司运营的第一个投入贸易运转的GSM挪动通，公司是瑞典出名的爱立信公司其系统架构的次要手艺支撑，商则是诺基亚而手机的供给。

　　率、质量管控需求等要素响应选择分歧出产模式公司按照本身发卖打算或订单环境、产能操纵。与外协出产占比相差不多2016年公司自主出产，17年起但从20，比重加大外协出产，亿元添加至91.83亿元成本由本来的37.75，9.3%占比达5。厂商无效规避行业淡季或产物布局调整所导致的机械设备闲置风险操纵外协或ODM出产厂商的规模成本及交期劣势可协助手机品牌。