万众立异”时代到来跟着“公共创业、，到下从上，社会的高潮立异是整个，、资本的盈利期间我国又处于生齿，08年席卷全球的金融危机虽然这一期间的起头是20，中小企业的倒闭危机带来了大量，立异土壤没有完全被粉碎但整个中国的创业情况与，率比金融危机前还有所添加危机后我国的中小企业降生。

　　导基金进行了分歧的摸索这一期间各地对当局引，方特色的运营模式呈现了很多带有地，就是此中与一大亮点出名的“合肥模式”。成立专项的财产指导基金合肥市当局筹集庞大资金，财产生态环绕本地，合适的潜力项目全国范畴内寻找，望成为巨头的企业然后重金投资有，业园安家落户助其在合肥产，更多项目以此引来，业上下流聚齐产，一个个大的财产集群最终这些企业构成，展与地域经济情况改善实现整条财产链的发。

　　当局投资行为与指导基金利用这一期间的政策集中在规范。金成长到存量时代可见当局指导基，基金的精耕细作重点转向存量，有指导基金从头激活现。

　　资财产投资基金办理暂行法子》2016年发改委公布《当局出；深化投融资体系体例鼎新的看法》中共地方、国务院刊行《关于，金、住保障成长基金、当局出资财产投资基金等各类基金提出依法倡议设立根本设备扶植基金、公共办事成长基，指导感化和放大效应充实发当局资金的；业投资健康成长的若干看法》国务院刊行的《关于推进创，资金的指导感化提出阐扬当局，新的经济增加点加鼎力度培育，业增加推进就，已设立基金的感化而且要充实阐扬，金设立过程中不规范的行为起头留意并监管当局指导基。

　　财产投融资和立异推进合肥产投集团定位于，大科技型中小企业次要投资对象是广，基金、安徽省人工智能基金先后设立过合肥新站投资，资推进基金合肥市投，储等严重项目招引来长鑫存。务时阐述过集团的特点：“聚焦行业合肥产投董事、副总司理江鑫引见业，做到专攻、专业聚焦行业才能，’等财产上下流结构投资产投集团在‘芯屏汽合。”

　　财务的快速扩张好像昔时地盘，速成长也有必然隐患当局指导基金的迅。府出资占比不宜过大在当局指导基金中政，资标的目的和体例的指导应更多表示对招商引，也以动辄几十亿、上百亿的出资成长当局指导基金而现在一些财务资金不敷丰裕的县市级处所当局，形同规模竞赛盲目扩大出资，”的投资体例成立财产指导基金以至有处所当局以“名股实债，当局的隐形财务风险极大地添加了处所。

　　以及具有品牌效应的民营高科技园区为载体这些当局指导基金以各类高新区、经开区，成长的支持力量并成为财产集群，正办事于实体经济民间本钱借助此真，立异添加兴旺动力为中国的财产升级。

　　类型上看从财产，型财产不再遭到接待保守的劳动力稠密，指导招商引资标的目的处所当局无意识地，技含量的项目寻求更具有科；金来历上看从项目、资，资、外企除了外，也成为了招商引资抢夺的对象东部发财地域的民企、民资。金来历愈加多元化当局招商引资的资，愈加多样化引资体例也。

　　城市扶植成长的主力军合肥建投集团是合肥，项目扶植投融资职责次要承担城市严重。半导体行业巨头京东方合肥建投所投资过的，公共、国轩等项目均是如斯新能源汽车行业的蔚来、，财产和科创企业的同时在培育提拔了一批高科技，资报答和资产效益收成了庞大的投。

　　规模和数量都达到颠峰之后自2016年当局指导基金，规的影响受资管新，导基金的新设速度有所减缓2017年以及之后当局引，大出资规模与出资次数但仍然以极快的增速扩。亿规模科创母基金投资合作签约如2022年7月西安市的百，西安市配合出资设立这支基金由陕西省和，化体例运作并按市场，子基金规模超500亿元旧事发布的方针里要撬动。三只百亿母基金8月扬州市设立，元的扬州科创母基金包罗总规模100亿，转化、焦点手艺国产化替代等范畴投向培育自主学问产权、科技功效。资行业的若干支撑政策(收罗看法稿)》武汉市发布《武汉市关于加速成长股权投，规模当局财产指导投资基金在此中提出设立500亿，规模不低于3000亿元的方针力争到2025年实现武汉基金。

　　展到今天不断发，已设立当局指导基金我国几乎所有省市都。地域的指导基金设立稠密北京、上海、江苏、浙江，指导基金林立县级、乡级，以说可，展经济、激励立异创业的首要体例当局指导基金成为现在处所当局发。

　　的经济成长颠末十多年，比力完美的外向型财产系统东部沿海地域逐渐成立了，本钱稠密型财产改变逐渐向手艺稠密型和，此同时而与，的差距的扩大也越来越遭到人们的关心泛博中西部欠发财地域与东部发财地域。这一情况为改变，工作也呈现了新的变化我国当局的招商引资。

　　此为，范当局指导基金运营办理、绩效查核等机制我国当局在2017年后出台的政策方向规，法则的缝隙调整并填补，《当局投资条例》出台如2019 年国务院，金的预算束缚加强对当局资，借债权筹措政策投资基金”并划定“不得违法违规举。府投资基金办理提高财务出资效益的通知》2022年2月财务部刊行的《关于加强政，对财务出资的束缚提出强化当局预算；资基金变相举债禁止通过当局投；得用于基金设立或注资处所当局债券资金不。

　　机之后由于资金受损而金融界在金融危，机构调整成长计谋很多银行和投资，企业入手从中小，企业办事为中小，构只看严重企业的现象这改变了以往投资机，境有了很大的改善对我国的创业环。

　　点成长颠末试，的长处遭到推崇当局指导基金，规范设立与运作的指点看法》的出台2008年《关于创业投资指导基金，金暂行办理法子》的出台2015年《当局投资基，轨制方面走向成熟当局指导基金在，有主要分量的一环成为创投范畴具，导基金进入飞腾各地当局设立引。

　　指导招商和财产投资的良性轮回合肥市操纵当局指导基金实现，的“最牛风投契构”成为投资界口耳相传。财产招商为导向的投资体例这种以当局基金为主导、以，的“合肥模式”成为独具特色。

　　策方针反复、投资效率差劲等问题前期成立的当局指导基金也呈现政，中在新能源、新材料、生物医药等计谋新兴财产近两年各地新设当局指导基金的投资结构根基集，划不婚配范畴的问题逐步表露基金投向反复、与本地财产规，对财产的搀扶结果影响了投资效率和。

　　险节制等方面全方位规范当局指导基金的设立与运作一系列文件从资金来历、投资范畴、监视与指点、风，导基金的注重程度显示了国度对引。

　　基金的规范文件屡次呈现这一阶段关于当局指导，年10月2008，创业投资指导基金规范设立与运作的指点看法》国度成长鼎新委、财务部、商务部刊行《关于，基金设立的性质和主旨从七个方面明白了指导，金的来历设立和资，则和体例运作原，金的办理指导基，的监管和指导对指导基金，的方方面面做出规范性的看法《指点看法》对当局指导基金，组织和设立的法令根本确立了当局指导基金。

　　创业板开启后2009年，机构如雨后春笋般出现我国本土VC、PE，次高峰期迎来又一。十多年的成长颠末互联网，产和灵敏财产目光的LP群体科技界出现出一批具有高资，也越来越肥饶创投的土壤。创业投资的投入国度也加大了对，四处所当局从地方当局，予了极大的支撑都对创业投资给。

　　年两会建议健全当局指导基金办理轨制中信本钱的董事长张懿宸曾在2022，基金和GP的权责鸿沟明白主管部分、指导，流程的规范化提拔投资决策。、国有股权管控不到位的布景下在部门央企参股投资决策不规范，难、当局参与和市场化两难、基金后续出资难等太多问题国有本钱投资和退出均面对审批流程较长、指导和收益两，通轮回还很遥远财产本钱实现畅。

　　年11月2015，资基金暂行办理法子》财务部出台了《当局投，基金做了定义对当局投资，通过预算放置“各级当局，会本钱配合出资设立以零丁出资或与社，等市场化体例采用股权投资，会成长的重点范畴和亏弱环节指导社会各类本钱投资经济社，范畴成长的资金支撑相关财产和。当月”，15)210号)划定投资基金各出资方该当按照好处共享、风险共担的准绳财务部刊行的《关于激发当局投资基金暂行办理法子的通知》（财预〔20，理和吃亏承担体例明白商定收好处。投资收益和利钱等对于归属当局的，资基金滚动利用外除明白商定用于投，相关划定及时足额上缴国库应按照财务国库办理轨制。由出资方配合承担投资基金的吃亏，限承担无限义务当局应以出资为。

　　金也因而得利当局指导基，井喷式成长在这一期间，多支当局指导基金我国成立了一千，从几亿元出资金额，几万亿、几万万亿增加到几千亿、；沿海发财省市的当局设立当局也不再只是，县乡都遍地开花全国各级省市、，国立异创业企业极大地孵化了中。