菅谷梨沙子种子哈喽，大家好，杆哥这篇评论，主要来分析龙旗科技过港交所聆讯 A+H布局再进一步 千亿营收背后隐忧重重

　　龙旗科技的崛起，离不开创始人杜军红的精准布局。这位浙大博士曾在中兴通讯创下两年晋升产品总经理的最快纪录，2002年辞职创业，从上海莘庄200平的办公室起步。

　　公司早期以IDH模式陪伴波导、夏新等品牌走过功能机时代，2005年在新加坡上市，2010年私有化退市。此后杜军红押宝安卓浪潮，2013年牵手小米，借红米手机实现跨越式发展。

　　如今龙旗已是行业巨头，2024年以32.6%的市场份额稳居全球智能手机ODM第一，在智能手表/手环、平板电脑领域也分别位列全球第二和第三，同时还在布局AI PC、汽车电子等新赛道。

　　与小米的深度合作成就了龙旗，也让其陷入客户依赖的困境。招股书显示，2022-2024年，小米及其关联方作为第一大客户，收入占比分别为45.5%、42.4%、37.2%。

　　尽管占比逐年下降，但2025年前三季度小米占比仍达28.6%，前五大客户合计占比更是高达79.4%。

　　在全球消费电子ODM市场寡头效应显著的当下，前五大参与者已瓜分近七成份额，龙旗与榜首仅差0.4个百分点。

　　这种竞争格局下，核心客户的订单转移可能引发连锁反应。虽然龙旗正引入三星、联想等新客户优化结构，但短期内难以彻底摆脱“单核依赖”。

　　ODM行业“薄利多销”的属性，让龙旗对成本波动极为敏感。2022-2024年，公司整体毛利率从8.1%下滑至5.8%，创下近年新低，其中智能手机业务2024年毛利率仅4.92%，同比下滑3.76个百分点。

　　核心原材料占生产成本七成，价格波动直接挤压利润。2025年二季度存储芯片价格单季上涨15%，就对毛利率造成了明显冲击。

　　2024年公司营收激增70.62%至463.82亿元，但归母净利润反降17%，陷入“增收不增利”怪圈。

　　而全球化产能布局也暗藏风险，2025年三季度越南工厂就因订单转移及产品认证测试，出现了交付延迟的情况。

　　面对存量竞争压力，龙旗推出“1+2+X”战略，以智能手机为核心，发力AI PC、汽车电子等新赛道寻找第二增长曲线万件。

　　但新赛道挑战重重，汽车电子对可靠性和安全性要求极高，研发周期漫长；AI技术迭代周期缩短至1-2年，对研发投入也提出更高要求。与此同时，资本市场信心也面临考验。

　　2025年雷军系资本通过减持龙旗股份，累计套现超14亿元，持股比例从9.04%降至4.95%。

　　A股股价也表现不佳，2025年全年下跌8.65%，跑输行业指数。此次港股IPO募资虽能为新业务提供资金，但如何化解多重结构性风险，仍是龙旗需要面对的关键课题。

　　上海一男子泡了3年的人参酒，人参突然长出绿叶！当事人：50度散白酒泡的，鹿鞭味较腥，人参味基本尝不出来

　　1月10日，据媒体报道，上海一男子发视频称，酒里泡了3年的人参，突然长出绿叶。当事人姚先生表示：“酒泡了3年，刚注意到上面长出了叶子，以前没有的，买的是50度的散酒，第一次遇到这种情况，喝了一点点，鹿鞭味比较腥，人参的味道基本上感觉不太出来。

　　在中国商业航天多重利好影响下，2026年开年，卫星产业链表现持续强劲。1月12日，卫星ETF（563230）、卫星ETF易方达（563530）、卫星产业ETF（159218）、卫星ETF（159206）、卫星ETF鹏华（563790）均触及涨停。

　　近段时间，内存条大幅涨价的话题引发了广泛关注，记者在上海和贵阳市场进行探访。在上海某电脑城，16G内存条是电脑装机的主流选择。一年前，它的价格是300多元一根，而现在，已经涨到了超过1100元，其他规格的内存条涨幅也在2到3倍不等。

　　如果说黄金是传统意义上的避险资产那么在2025年下半年到2026年初的全球市场上大幅跑赢金价的却是一根根不起眼的内存条！1月6日晚间话题“一盒内存条堪比上海一套房”登上热搜行业人士吴深（化名）告诉记者，“内存几乎一天一个价”。

　　【来源：双牌发布】1月11日上午，一块印着“这里是永州 我们是冠军”的蓝色广告牌，在双牌县主干道五里牌镇全家洲村路段亮相。这是继江苏江宁、高淳网友后，上海网友为祝贺永州队斩获2025湘超冠军送上的又一份跨省祝福，让这场民间自发的跨区域足球应援热潮再度升温。

　　2026年伊始，韩国股市表现强劲。开年以来，韩国综合股价指数（KOSPI）不断走高。今年首个交易日，KOSPI指数延续去年的表现，依旧走在上升通道中，在突破4300点后，7日首次突破4600点大关，后续略有回调。9日，韩国KOSPI指数收报4586.32点，较前一交易日上升33.

　　花3万请网红直播带货，仅成交4单收入700元！工作人员刷了140多单，都是假的

　　网红在直播间里带货，下单量不停地滚动增长，一场下来，几千甚至几万单，真能让商家获利无数吗？眼见不一定为真！这些数据可能是虚假的！市民陈先生长期做食品销售，为了提高销量，他请沪上一位号称粉丝1400多万的网红“X姐爱美食”带货。拼场20多分钟，直播间里下了599单，结果仅成交4单。

　　中央戏剧学院发声明否认演员闫某晶之子就读“中戏新疆班”：以户籍地北京生源身份报考

　　1月11日，中央戏剧学院官网发布关于网传演员闫某晶之子林某霏就读我院新疆班有关情况的声明。近日，网络上出现有关演员闫某晶之子林某霏曾就读“中戏新疆班”的信息，引发公众关注与讨论。经核查，现作出如下声明。

　　2026年初的东北亚政坛，一边是中韩两国时隔6年再度迎来元首级互访。另一边是日本首相高市早苗，前阵子还在涉台问题上跳得老高，嚷嚷着要和中方对等会面。

　　据中国新闻网报道，2026年1月4日下午，韩国总统李在明的专机降落在北京首都国际机场，拉开为期4天的访华大幕。