玉梯横陈今年上半年受疫情影响，汽车行业产销两端受到压制，并叠加缺芯、原材料上涨等因素影响，行业修复缓慢。但从下半年开始，随疫情逐步缓解及购置税减半政策实施效果显现，汽车行业整体增速呈良好回暖态势，乘用车、零部件修复好于整体，新能源汽车产销创历史新高。

　　本期产融观察之《2022年汽车行业发展现状及趋势展望》，就让小海为大家深入解析汽车行业今年的复苏态势及细分领域未来的趋势判断！

　　供给端：4月初吉林主机厂及产业链开始复工复产，4月19日上海主机厂及产业链开始复工复产，5月吉林省已基本恢复至疫情前水平，上海主机厂也于5月底恢复至双班；

　　需求端：购置税减半、各地购车补贴等稳增长政策多管齐下持续超预期，强化疫后汽车消费复苏确定性；

　　业绩端：成本端压制因素（大宗、运费、外币升值）缓和、回落、反转，产销支撑+成本缓和下业绩有望迎来反转。

　　2）功率芯片中的电源芯片（DCDC、LDO、PMU）及驱动芯片（HBD）；

　　缺芯原因：1）根本原因：电动化、智能化推动芯片需求上升；2）直接原因：A.汽车复苏 B.消费电子 C.黑天鹅事件；

　　交货周期：当前依然处于紧缺状态，随着疫情缓解、国产替代推进及黑天鹅事件减少，预期后续“缺芯”问题会逐渐缓解。

　　根据中汽协数据，10月汽车产销分别完成259.9万辆和250.5万辆，同比分别增长11.1%和6.9%；

　　1-10月累计，汽车产销分别完成2224.2万辆和2197.5万辆，同比分别增长7.9%和4.6%，增速较1-9月分别扩大了0.5和0.3个百分点。

　　10月乘用车产销分别完成233.4万辆和223.1万辆，同比分别增长16.9%和10.7%；

　　商用车产销分别完成26.5万辆和27.3万辆，同比分别下降22.7%和16.2%。

　　乘用车购置税减免政策落地，看好经济恢复拉动下半年乘用车需求，预计行业利润率有望从低点向上反弹

　　重卡行业逆转并实现增长的曙光仍需等待，全年重卡市场销量预计为70万-75万辆，重卡销量重回上升通道、行业回暖，至少要等到2023年。

　　受益车企补库存，增长大于整车，部分企业受益轻量化、智能化、电动化方向结构性成长；

　　重点关注领域：一体化压铸、自动驾驶、智能座舱、智能底盘和智能内外饰领域。

　　电动化、智能化、个性化助力自主品牌车企的份额进入扩张期，整车利润蛋糕即将被重新切分

　　背后原因：1）电动化实现动力总成的弯道超车，智能化坐享科技行业的工程师红利；2）国内车企更懂中国需求、车型迭代快；

　　增长预测：自主品牌份额有望持续提升，2025 年自主品牌占比或将达到60%以上。

　　长期看，预计2025年新能源车销量有望达1500万辆，渗透率有望达56%。

　　未来三年，凭借自身技术积累、场景创新和对中国消费者需求的深度挖掘，自主品牌电动智能车将在20万~100万元的中高端+豪华电动车市场大放异彩，打破此前合资产品价格压制，获得更大的利润蛋糕。

　　一体化压铸、自动驾驶、智能座舱、智能底盘和智能内外饰领域都有望在未来3年孵化出具有全球竞争力的中国零部件龙头企业

　　新能源技术变革助力自主品牌实现高端化，并且在三电、热管理领域孵化了全球级别的中国供应商；

　　当智能电动汽车进入“智能化竞争”的下半场后，中国制造正在加速全球渗透，细分领域开始展现全球竞争力。

　　电动智能属性带来的产业新趋势：一体化压铸、驾驶智能化（线控制动/转向、空气悬架）、座舱智能化（车机、屏幕、HUD、天幕、车灯、音响）

　　当前行业基本面正在逐步修复，多项稳增长政策有望助力重卡行业恢复，但行业线年

　　国务院明确启动编制国家重大基础设施发展规划，扎实开展基础设施高质量发展试点，并出台或即将出台多项稳增长政策，将通过刺激基建、物流等方式对重卡需求形成正面影响；

　　全年的重卡市场销量预计为70万-75万辆，同比下滑46%-50%。重卡销量重回上升通道、行业回暖，或要等到2023年。

　　“汽车央企发放的900 亿元商用货车贷款，要银企联动延期半年还本付息”，该政策将有效为货运司机及货运企业纾困，促进物流运输行业的恢复。

　　国常会表示“加快今年已下达的3.45 万亿元专项债券发行使用进度，在6 月底前基本发行完毕，力争在8 月底前基本使用完毕”，预计后续专项债发行有望提速，助力基建投资加快落地。

　　国常会提出“优化审批，新开工一批水利特别是大型引水灌溉、交通、老旧小区改造、地下综合管廊等项目”，“启动新一轮农村公路建设改造”，预计后续基建项目储备将更加充足。

　　有力有序推进“十四五”规划102项重大工程实施，加快推进一批论证成熟的水利工程项目，加快推动交通基础设施投资。

　　◼ 汽车行业全年销量有望实现正增长：乘用车需求持续回升，预计全年销量增速有望达到9%以上；新能源汽车销量接近650万辆，渗透率进一步提升；重卡销量重回上升通道、行业回暖有待验证；

　　◼ 自主品牌将在电动智能车领域弯道超车：电动化、智能化、个性化助力自主品牌车企的份额进入扩张期；

　　◼ 零部件重点关注：一体化压铸、自动驾驶、智能座舱、智能底盘和智能内外饰等领域。

　　◼ 下游需求不及预期：疫情反复以及宏观经济承压可能会导致下游景气度不及预期；

　　◼ 芯片恢复不及预期：芯片产能扩产进度及投放不及预期会导致供给偏紧，电动车、消费电子、5G持续高景气会带来芯片需求继续大幅增长，从而导致芯片供应恢复不及预期；

　　◼ 原材料价格大幅上涨：供需错配以及环保政策持续加力可能使得市场供应偏紧,从而导致原材料价格上涨、制造业成本端承压，盈利能力受损；

　　车咖院的运营主体公司是车侠老黄（北京）管理咨询有限公司。车咖院是国内第一家专门为汽车融资租赁公司提供管理咨询服务和技能提升服务的管理咨询公司。车咖院由十几年汽车融资租赁工作经验的行业老兵黄成伟（车侠老黄）和穆海龙（老穆）联合创立，总部位于北京。

　　车咖院在技能提升服务、项目咨询服务、项目管理服务、信息对接服务、会员活动服务等方面，为汽车融资租赁企业提供支持和服务。

　　车咖院成立于2020年初，在经济增速变缓和疫情最严重的情况下逆风起航。在前期的发展过程中，车咖院已经和国内知名的十数家汽车融资租赁公司、上下游合作商等企业建立合作关系，在管理咨询、业务培训、品牌推广、产品推广、招商加盟等领域提供优质的服务。

　　同时，2021年开始，车咖院启动了“千人星火计划”系列培训课，正在为行业培训专业的优秀人才，未来将为行业持续输出大量的专业汽车融资租赁人才！

　　众多合作企业中，其中包括长城汽车欧拉融资租赁、北汽集团北现金融、北汽集团北现租赁、上汽集团车享家、太平洋汽车网、 花生好车、弹个车、毛豆新车、易鑫集团、天下达、链上汽车、互仲链、万位科技、奥拓思维等知名企业。