兰雨霖新能源和人工智能（又分为应用和硬件），未来世界两大方向，区别是新能源当下就有业绩未来空间仍然很大；人工智能硬件方面和新能源的逻辑差不多（但当下业绩可能并不如新能源，只是历史累计涨幅小）；人工智能的应用方面就完全不同了，当下基本没业绩，甚至还要加大投入，加大亏损，未来大部分会死，头部几个可能会胜出，而且即使头部胜出也还要面对全球竞争，有几个竞争力的完全看不清。

　　今天宁狗业绩太燃了，我觉得宁狗应该不会跌了，业绩太好了。今年20倍PE，24年650亿以上净利润，25年800亿。我这都是保守估计。我非常支持宁狗继续做大做强，这是中国的硬科技。目前最看的清能赚到挣歪果仁的钱的东西。

　　人工智能目前还处于朦胧的概念阶段，和新能源概念刚出来一样，叙事够宏大，都是涉及社会生产力和生产关系的概念，容易发酵，不断证实，带动市场不断上行。新能源目前已经变成成熟的行业，后面的涨跌靠业绩推动为主，随着渗透率提高，新能源未来还是能在下一轮结构市中闪光夺目。

　　宁德时代这里就是底。具体还要磨多久谁也不知道，宁德时代后面会走格力，美的，万华的路子，回到制造业本质，通过技术迭代，成本管控，市场占有率，对上下游的顶级控制，与全世界做生意！

　　利润率会逐级走低，不可能有那么多业绩。普通的制造业，10~15PE顶天了。

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