王凤清 王晓玲原标题：【新三板点将台】天河智造(837756):国内领先的智能制造服务商

　　天河智造(北京)科技股份有限公司(原“北京市创新天河软件技术有限公司”)（以下简称“天河智造”，证券代码：837756）是由清华学子于2010年创建的工业4.0领域信息技术公司。天河软件是工信部“国产工业软件产业发展联盟”理事单位，是美国autodesk公司在中国制造业的最大技术合作伙伴。公司以自主研发的数字化协调制造平台——T5平台为基础，以行业领先的工业软件(CAD/CAPP/PLM/MES/EDPS…)为支撑，为制造业企业提供智慧工厂的完整解决方案。产品线覆盖设计、工艺、制造管理等生产信息化领域，自主版权软件6大体系24个产品。

　　天河智造是基础层企业，于2016年6月15日在新三板挂牌上市。截至2016年11月16日，公司总股本561.11万股，其中74074股是非限售流通股，在新三板交易。

　　公司在国内处于领先，业务范围涵盖多个地区。公司是属于软件和信息技术服务业的高新技术企业，是国内领先的专业、专注从事智能制造和智慧工厂整体解决方案的服务商，为制造业企业的生产制造信息化、数字化、智能化提供咨询、开发、实施、集成和运维等全方位的优势服务。以直销模式开展业务，在北京、天津、上海、山东、辽宁、重庆、西安等全国多个地区设有子公司及业务中心。

　　公司拥有智能制造领域专业高端的核心技术团队，专业经验丰富且核心团队稳定。公司非常重视对市场的研究，而且也在不断充实研发队伍、增加研发投入、不断提升产品的更新速度，开发出适合不同客户需求的产品，满足客户对于产品多样性和个性化的需求，并拥有完全自主知识产权的智能制造领域核心技术软件著作权30 余项，应对市场竞争。同时，公司还采取了多种措施吸引和留住人才，实行了员工持股及颇具竞争力的薪酬制度，这种将个人利益与公司未来发展紧密联系的做法有力的保证了技术研发团队的稳定，有效的防止核心技术泄露及技术人员流失。

　　注重销售，扩大产品销路，提高公司盈利水平。公司积极探索新的行业市场领域和渠道建设，同时通过对部分产品和解决方案的优化改造，开拓新的市场客户群体，增加订单量。积极与行业内相关产线及解决方案服务商和团队建立合作，联合开展业务扩大客户范围及订单数量，提高了公司的盈利水平。

　　根据公司2016年半年报，天河智造的实际控制人为兰富荣、曾宇波，控股股东为曾宇波，持股比例为28.98%，机构持股人主要有北京天河创新科技中心(有限合伙)、北京信海易通科技发展有限公司、上海岩桥岩方投资中心(有限合伙)。

　　联络互动（002280.SZ）：公司是一家以信息产业为主营的高科技上市企业，主要从事信息网络基础设施业投资建设、信息服务业中的相应服务与应用软件开发。为了提高核心价值，保证长远而稳定的发展，公司将结合外部经营环境变化情况，紧跟国家产业政策和市场导向，按照“突出主业、专业发展”的原则，积极调整业务结构，整合优势资源，重点将在信息产业方向上统筹发展，并着力提高创新能力与市场竞争力。

　　东华软件（002065.SZ）：公司以应用软件开发、计算机信息系统集成及信息技术服务为主要业务，目前拥有60项自主知识产权的软件产品，是国内少数已通过软件能力成熟度模型5级(CMMI5级)认证的软件企业之一，是国内第一家同时具有系统集成一级资质、涉密甲级资质、CMMI5级资质的企业。公司自成立以来，已为数百个用户提供了优秀的信息系统解决方案，涵盖多种应用与技术平台，用户遍布电信、电力、政府、金融、煤炭等行业。作为专业信息技术服务供应商，公司通过共享市场资源与技术资源掌握最新的技术发展趋势与市场动态，把国内外先进的技术和产品用一流的服务带给用户。目前，公司已成为数十家国际国内知名IT企业的增值代理商、系统集成商或战略合作伙伴，为向用户提供全面解决方案及优质服务奠定了坚实的基础。

　　根据2016年半年报，公司完成营业收入908.28万元，同比增加140.06%，营业成本177.03万元，同比增加2829.78%，实现净利润120.55万元，同比增加734.43%；报告期末公司总资产2002.96万元，公司净资产1219.06万元，相比期初分别增加25.34%和10.97%。

　　报告期内，公司业绩较上年同期有所增长，主要原因包括：一、公司积极探索新的行业市场领域和渠道建设，同时通过对部分产品和解决方案的优化改造，开拓新的市场客户群体，增加订单量；二、公司积极与行业内相关产线及解决方案服务商和团队建立合作，联合开展业务扩大客户范围及订单数量；三、“工业4.0”和“中国制造2025”的国际行业性趋势及国家政策对制造业产业智能改造升级的支持，以及十三五规划的重点导向，对国内的智能制造产业产生了一定的推动作用；四、公司在人才引进、核心技术团队扩建、产品研发及渠道建设方面也有重点的投入和关注，虽然在一定程度上增加了公司的整体运营管理成本，同时也在一定程度上促进了公司业绩增长。

　　智能制造行业快速发展，市场竞争进一步加剧，在价格、渠道、服务等方面的竞争，使整个市场的竞争格局产生了变化。公司作为软件企业，属于技术密集型企业，公司的资产规模较小，呈现出“轻资产”的特点。

　　为了推动我国工业软件行业发展，国家推出了一系列利好措施。公司经过多年的扎实发展，在工业软件行业中占据了重要的席位。根据硅谷动力（ITbrand）最近一次的CAD品牌排行榜中显示，在考察了产品曝光度、企业创新竞争力、产品关注度、产品销量和售后服务评价因素后，公司的排名在前十之内。由于该排名是CAD的综合排名，包括国内外品牌和各个行业的CAD软件，并没有对CAD的细分行业市场进行区分，如果在公司服务的机械装备制造业企业领域中，天河智造的排名将在前三之内。公司坚持专业化、行业化、人文化的发展方针，坚持共赢合作的理念，与合作伙伴、用户共同成长，实现跨越式发展，获得了良好的客户口碑和品牌商誉，业务收入得以稳固增长。

　　在新三板进入历史机遇期之际，广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队。新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验，结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系。团队已推出了周报、月报、专题以及行业公司的研究产品线，体系完善、成果丰硕。

　　广证恒生新三板团队致力于成为新三板研究极客，为新三板参与者提供前瞻、务实、有效的研究支持和闭环式全方位金融服务。

　　袁季（广证恒生总经理、首席研究官）：从事证券研究逾十年，曾获“世界金融实验室年度大奖——最具声望的100位证券分析师”称号、2015年度广州市高层次金融人才、中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖，携研究团队获得2013年中国证券报“金牛分析师”六项大奖。2014年组建业内首个新三板研究团队，创建知名研究品牌“新三板研究极客”。

　　赵巧敏（新三板研究团队长，副首席分析师，高端装备行业负责人）：英国南安普顿大学国际金融市场硕士，7年证券研究经验。具有跨行业及海外研究复合背景。曾获08及09年证券业协会课题二等奖。

　　肖超（新三板研究副团队长，副首席分析师，教育行业研究负责人）：荷兰代尔夫特理工大学硕士，6年证券研究经验，2013年获中国证券报“金牛分析师”通信行业第一名，对TMT行业发展及公司研究有独到心得与积累。

　　陈晓敏（新三板医药生物行业研究员）：西北大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，在SCI、EI期刊发表多篇论文。3年知名管理咨询公司医药行业研究经验，参与某原料药龙头企业“十三五”战略规划项目。

　　温朝会（新三板TMT行业研究员）：南京大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，七年运营商工作经验，四年市场分析经验，擅长通信、互联网、信息化等相关方面研究。撰写大数据专题基础篇、行业篇等系列深度报告，重点研究大数据产业链、精准营销、大数据征信等细分领域。

　　魏也娜（新三板TMT行业研究员）：金融硕士，中山大学遥感与地理信息系统学士，3年软件行业从业经验，对计算机、通信、互联网等相关领域有深刻理解和敏锐观察，2016年加入广证恒生，从事新三板TMT行业研究。

　　黄莞（新三板教育行业研究员）：英国杜伦大学金融硕士，具有跨行业及海外研究复合背景，负责教育领域研究，擅长数据挖掘和案例分析。

　　林全（新三板高端装备行业研究员）：重庆大学硕士，机械工程与工商管理复合专业背景，积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验，对产业发展与企业运营有独到心得。

　　陆彬彬（新三板主题策略研究员）：美国约翰霍普金斯大学金融硕士，负责新三板市场政策等领域研究。