亚德客磁性开关「AI芯片第一股」寒武纪正式登陆科创板。上市首日开盘涨约290%，总市值一度突破1000亿元。创始人陈天石身价已达300亿。

　　但还是有不少科技评论专家对其表示看好：一方面，寒武纪背靠中科院团队，就在几天前国盾量子的优秀成绩刚刚让人叹服；另一方面，作为「科创板AI芯片第一股」，在外界局势压力之下，这一赛道持续火热，寒武纪自然备受瞩目。

　　上市前，寒武纪科创板过会时间仅为68天，也是除了中芯国际外过会最快的企业。

　　两个多月的时间一共经历了两轮问询。在二次问询回复中，中信证券抛出的估值区间在192亿元-342亿元。现在看来，当时的估值似乎还是估低了。

　　按照寒武纪公布的数据，公司发行价定为64.39元，共发行4010万股，募集资金25.8亿元。其中上市初期无限售条件的流通股数量为3110.48万股，占本次发行后总股本的7.77%。公司上市初期流通股数量较少。

　　按照寒武纪一度突破1000亿的市值来算，其创始人陈天石身价超过300亿。

　　创始人陈天石毕业于中科大少年班，在创立寒武纪之前，在中科院计算所担任研究员，深厚的行业积累让他看准了AI芯片这片蓝海。

　　众所周知，科大少年班是中国学术人才的「黄埔军校」，寒武纪创始人陈天石和他的哥哥陈云霁是班上为数不多的亲兄弟。

　　陈天石和哥哥陈云霁都是典型的「别人家的孩子」，哥哥大他两岁，14岁考进中科大少年班。

　　陈天石还曾经在采访中还说自己成绩不好，打游戏晃到高三，16岁也考上了中科大少年班，这种解读可能是「天才」自谦的惯用说法。

　　在新智元的「智周万物:人工智能改变中国」一书中，写到了兄弟二人创立寒武纪的经过。

　　在中科院计算技术研究所就读期间，陈云霁师从龙芯团队首席科学家胡伟武。陈云霁也顺理成章地成为研发团队中最年轻的成员，正式迈入集成芯片行业。

　　哥哥刚踏上国产芯片的征程，弟弟也不甘落后。陈天石在中科大读博的最后一年，时常去北京找哥哥，也正是在这一年，陈天石与胡伟武相熟起来。

　　毕业之后， 陈天石就加入了「龙芯」团队。「双子星」怀着同样的理想踏入集成电路行业。

　　兄弟俩就此踏上了AI芯片研发之路，还曾主导研发了世界首款深度学习专用处理器原型芯片。

　　2014年，他们的一篇论文在美国召开的国际顶级学术会议上获得最佳论文奖，这是亚洲首次获得这一殊荣。2016年，第三届互联网大会发布15项世界互联网领先科技成果，他们研发的深度神经网络处理器名列其中。

　　正是这些科研成果为寒武纪的诞生奠定了坚实基础。中科院计算所所长孙凝晖表示：「寒武纪公司是中科院计算所在处理器与人工智能交叉领域超前布局的结晶。」

　　2016年正是AI风头正盛的时候， 特别是在2016年春之后，谷歌推出的AlphaGo在与李世石的「围棋人机大战」中完胜，几乎唤醒了所有人对于AI的幻想。

　　「寒武纪是过去在5到6亿年前一个非常有意思地质纪年，在这个时期发生一件事，就是物种多样性出现了一个空前的提升， 所以我们取这个名字是希望在人工智能时代有这样的寓意，可以预示着人工智能技术的大爆发。 」陈天石这样解释寒武纪名字的由来。

　　目前，AI芯片领域巨头环伺，如今，中国已有超过30家新创AI芯片设计企业，据前瞻产业研究院数据，我国AI芯片市场规模将在2024年达到785亿。虽然成立时间不长，但寒武纪底蕴深厚，属于行业内稳扎稳打的「学院派」。

　　在如此火热的赛道，想要占得先机，烧钱是必须的，类比国际巨头英特尔，每年的研发投入高达134 亿美元，占总营收的19%。

　　想要和国际巨头在较短的时间内拉近距离，还是需要继续扩充资金，持续研发高投入！

　　招股书中显示，2017-2019年，寒武纪研发费用分别为0.3亿、2.4亿、5.43亿元，研发费用率（研发费用/营业收入）分别为380.73%、205.18%和122.32%。

　　三年来，职工薪酬占所有研发投入比重分别为74.16%、41.21%和52.15%.。截至2019年12月31日，寒武纪研发人员为680人，占员工总数比例近80%，70%以上的研发人员拥有硕士及以上学位。

　　研发支出巨大，寒武纪成立至今还无法盈利，但这也是AI芯片创业的必经之路。

　　招股书披露显示，寒武纪人工智能芯片主要的商业模式：一种方式是将处理器IP授权给芯片厂商；另一种方式是自己设计和销售芯片。

　　成立四年以来，寒武纪先后推出了用于终端场景的寒武纪1A、寒武纪1H、寒武纪1M系列芯片、基于思元100 和思元270芯片的云端智能加速卡系列产品以及基于思元220芯片的边缘智能加速卡。部分产品也已经成功实现了商业化落地。

　　此前，华为海思曾是寒武纪的第一大客户。2017年，寒武纪AI芯片产品成功打入华为旗舰手机，一战成名。2017年、2018年，华为总计贡献了1.86亿元的销售收入。

　　后来，华为转而采用自研的达芬奇架构，与寒武纪「分手」。痛失华为后，寒武纪一度面临着很大的客户压力。

　　但值得一提的是，受益于新基建，未来寒武纪的智能计算集群也有望成为吸金的新亮点。2019年，公司第一大客户为珠海市横琴新区管理委员会商务局的智能计算平台（二期）项目，项目总价高达4.44亿，直接为寒武纪2019年带来了2.07亿营收。

　　据报道，未来寒武纪新一代 7nm 云端智能芯片思元 290 预计 2021 年将形成规模化收入，边缘智能芯片思元 220 及相关加速卡预计在 2020 年内实现规模化出货，但距离大规模商业化还有很长的一段路要走。

　　陈天石曾经在采访中谈到，「Intel今年52岁，AMD今年51岁，NVIDIA今年27岁。寒武纪只有4岁，和行业前辈比起来还只是个孩子。罗马并非一天建成，前辈标杆也都是筚路蓝缕走过来的，我们有远大的志向，但长跑才刚刚开始。」